2021-07-09] 염블리 pick 보고서 - KB증권 이그전, SK증권 다음주에 볼만한 차트

 

KB증권 이은택 - 이그전 (어제 ‘주가 조정’은 시장이 파월에게 내민 질문지)

[보고서 내용 요약]

증시혼란

• 글로벌 증시 조정 - 명확한 이유 없음 (하락폭 제한됨)

남은 숙제

• 현재 상황 :  2분기가 경기 정점 (ISM 지수)  → 올여름 경기 위축 (경기 둔화 시작)
• 문제 : 유동성 긴축 본격 논의 시작 (테이퍼링, 금리 인상 등)
  
  
• 역사적으로 경기둔화+긴축 조합은 증시에 부정적
• 2018년 사례 : 경기는 2월에 꺾였지만 파월이 4번 금리인상 단행 (시장 초토화 시킴)
• 파월의 결정이 증시의 운명을 결정할 것.

 

다음 주 2번의 파월 연설 주목.
경기 꺾였는데 금리 인상할 가능성 이번엔 높지 않다고 전망.  
ISM 제조업 지수가 고점(60 이상) 찍고 꺾일 때 긴축 이슈 불거지며 코스피 지수 급락한 사례 (보고서 도표 참고)
델타 변이 바이러스 영향 등으로 2023년 돼야 금리 인상할 것으로 예상.
과거 사례로 볼 때 경기가 고점 찍고 꺾이는데 유동성을 조여버리면 증시 타격 불가피.
아직 금리 인상 및 테이퍼링 결정한 건 아니라 과거와 같은 일이 발생할 가능성 낮으나,
경기둔화 + 긴축 조합이 나오면 안 좋다는 것 염두에 두고 지켜볼 것.
- 염 이사님 코멘트 -

 

12:42초 KB증권 이그전 보고서 언급

 

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SK증권 한대훈, 이재윤 - 다음 주에 볼 만한 차트 (경기 반등 모멘텀 둔화의 역설)

[보고서 내용 요약]

• 코로나 19 4 차 대유행 → 경기 반등 모멘텀 둔화 (미국 제조업, 서비스업 업종 꺾임)
• 기준금리 상승 가능성 제한
• 여전히 개인 유동성은 풍부
• 실적에 대한 기대치 높아짐
• 지금의 조정은 분할매수의 기회로 판단
  경기반등 모멘텀 약화로 금리 안정 → 성장주 강세 예상
  코로나 19 재확산  → 언택트 업종 부각
  삼성전자 실적 호조  →  IT 부품 및 장비업체 기대 상승

 

분할매수의 기회라는 것 동의. 뭘 사느냐가 문제
주가지수를 결정하는 요인 3가지 : 실적(펀더멘털), 수급, 심리
펀더멘털  - 속도 둔화, 실적은 속도가 둔화될 뿐 계속 상승
수급 - 금리가 결정. 개인 유동성 증가될 가능성 높음 (금리 상승 가능성 제한)
심리 - 주가지수를 떨어뜨릴 수 있지만 단기적임.
제일 중요한 건 펀더멘털과 수급. 이익과 금리(환율) 임.
다만 환율은 예측이 어려움. 제일 걱정되는 게 환율.
기본적으로 강세장이라는 틀에서 변한 건 없으니 막연한 공포심 갖지 말 것.
비중확대 기회라고 생각함.
내 의견이 틀릴 수 있지만 틀린다 하더라고 과감하게 얘기해야 함.
단, 내 말만 믿지 말고 지금의 시장을 스스로 평가해 보고 전략을 세울 것.
- 염 이사님 코멘트 -

 

27:18초 SK증권 보고서 언급

 

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