2021-07-21] 염블리 pick 보고서 - KB증권 이제는 ‘중소형 친환경주’에서 기회를 찾는다 외 관련 보고서 (KRX 기후변화지수, 한국판 뉴딜 2.0)

KB증권 이은택 - 이제는 ‘중소형 친환경주’에서 기회를 찾는다 [07-21]

[보고서 내용 요약]

정책 수혜주의 힘 :  친환경 관련 정책이 하반기에 집중적으로 발표될 예정이라는 점 주목

1. 『KRX 기후변화지수』 3종 발표 예고 - 코스피200 기후변화 지수, KRX300 기후변화 지수, KRX 기후변화 솔루션지수로 현재 ‘KRX 기후변화 솔루션지수’만 발표됨.
   
   
2. 하반기 경제정책방향 : 하반기 중 친환경 정책 발표 집중. 특히 4분기엔 『수소경제이행 기본계획』, 『K-순환경제혁신 로드맵』 발표 예정.
   
   
3. 『한국판 뉴딜 2.0』에서도 ‘그린 뉴딜’ 분야에서 예산이 크게 증가한 것도 주목. 
   
   

「2050 탄소중립」 추진전략.hwp

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3. 2021년 하반기 경제정책방향 브로셔.pdf

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중소형 친환경주 주목 : 지난 ‘K-반도체, K-배터리’ 정책의 증시 영향을 보면, 중소형주에 훨씬 영향력이 컸기 때문에 KB증권은 ‘중소형 친환경주 (시총 10조 이하)’에 주목

• 아직 발표되지 않은 2개 친환경 지수에도 중복 포함될 가능성이 있는 ‘3+5개 중소형주’
   ‘코스피200+KRX300’에 모두 포함된 중소형주: 한화솔루션, 씨에스윈드, 두산퓨얼셀, 효성, 현대로템, 한화, LS ELECTRIC, LX하우시스

 

『탄소중립 3+1 전략』 (3대 분야 10대 과제)의 주요 정책

일정	3대 분야	10대 과제	주요 정책내용
4분기	경제 구조의 저탄소화	에너지 전환 가속화	『에너지 탄소중립 혁신전략』
4분기		고탄소 산업 구조 혁신	『탄소중립 산업 대전환 추진전략』
4분기		미래 모빌리티로 전환	『수송부문 탄소중립 전략』
3분기		도시・국토 저탄소화	『농업분야 2050 탄소중립 추진전략』
4분기			『건물부문』 및 『해양수산분야』 2050 로드맵
4분기	新유망 저탄소 산업 생태계 조성	新유망산업 육성	『수소경제이행 기본계획 (수소경제로드맵 2.0)』
3분기		혁신 생태계 저변 구축	『녹색 유망기술 상용화 로드맵』
4분기		순환경제 활성화	『K-순환경제 혁신 로드맵』
4분기	탄소중립 사회로의 공정 전환	신산업 체계로 편입	『지역에너지산업 전환』
3분기		지역중심 탄소중립 실현	『지역사회 탄소중립 이행 및 지원 방안』
4분기		국민인식 제고	『탄소중립 학교환경 구성 및 지원 방안』

기획재정부 『2021 하반기 경제정책방향』

 

[3+5개 중소형주 주가 현황]

한화솔루션 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

씨에스윈드 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

두산퓨얼셀 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

효성 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

현대로템 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

한화 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

 

LS ELECTRIC  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

 

LX하우시스  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

 

씨에스윈드는 최근에 많이 올랐으니까 추격은 비추.
효성은 너무 올랐다.
현대로템도 싼기업은 아니지만, 만약 저 지수에 포함된다면 매수가 들어올 수 있겠고 그런 면에서는 괜찮음.
한화는 완전 바닥이라 부담 없음.
LS ELECTRIC 도 많이 올랐으니 내려오면 기회가 될 것.
LX하우시스는 건자재회사로 현재 자리(7월 21일 기준)는 괜찮은 것 같다.
주가가 빠져있는 기업들 중심으로 보고 이런 기업들이 있으니 참고할 것.
- 염 이사님 코멘트  -

 

23:46 KB증권 이그전 보고서 언급

 

KB증권 하인환 - ‘2차전지’ 강세를 보며 ‘친환경 관련주’ 준비를 시작하는 이유  [07-20]

[보고서 내용 요약]

최근 2차전지 관련주 강세 흐름을 보면… ‘정부 정책’의 주식시장 영향 

1. ‘특정 산업’을 지원하는 정부 정책을 점검해두는 것은 좋은 대응책.
   『K-반도체 전략』과 『K-배터리 전략』 발표 직후 관련 업종이 벤치마크 지수 (KOSPI)를 아웃퍼폼 했기 때문.  
   
   
2. 정부 정책의 ‘수혜주’를 찾을 때 대형주보다 중소형주가 더 나은 선택지일 확률이 높음.
   정부 정책의 특성 때문 (세금 혜택, 소재/부품/장비 등을 지원하는 정책은 주로 중소형주에 더 직접적인 효과가 발생하기 때문)이며, 『K-반도체 전략』과 『K-배터리 전략』 발표 직후 대형주보다 중소형주의 성과가 더 좋았음. 

『한국판 뉴딜 2.0』에서 재정투자 규모가 가장 많이 증가하는 분야는? ‘그린’ 

지난주 『한국판 뉴딜 2.0』 발표.

1. 재정투자 규모의 증가 폭은 ‘휴먼 > 그린 > 디지털’ 순.
   
   단위: 조원
   

   분야		'20추경 ~ '25
   		뉴딜 1.0	뉴딜 2.0
   디지털	D.N.A 생태계 강화	31.9	33.5
   	비대면 인프라 고도화	2.9	3.2
   	메타버스 등 초연결 신산업 육성	-	2.6
   	SOC 디지털화	10.0	9.7
   	소계	44.8	49조원 수준
   그린	탄소중립 추진기반 구축	-	4.8
   	도시 · 공간 · 생활 인프라 녹색전환	12.1	16.0
   	저탄소 · 분산형 에너지 확산	24.3	30.0
   	녹색산업 혁신 생태계 구축	6.3	10.2
   	소계	42.7	61조 원 수준
   휴먼	사람투자	4.0	9.3
   	고용 · 사회안전망	22.6	27.0
   	청년정책	-	8.0
   	격차해소	-	5.7
   	소계	26.6	50조 원 수준
   총계		114.1	160조 원 수준

   
   
   
2. 디지털 부문에서 ‘메타버스 등 초연결 신산업 육성’ 항목이, 그린 부문에서는 ‘탄소중립 추진기반 구축’ 항목이 새롭게 도입되는 점에 주목. 
   
   

『2021 하반기 경제정책방향』이 알려주는 ‘친환경 관련’ 정책 발표 시점: ‘4분기’에 집중 

『수소경제 이행 기본계획 (수소경제 로드맵 2.0)』, 『K-순환경제 혁신 로드맵』 등은 특히 그 영향이 클 가능성이 높음.
3분기부터 친환경 관련주 준비를 시작해야 하는 이유

 

‘친환경 관련주’와 ‘성장주’ 수급을 뒷받침해줄 『KRX 기후변화 지수』  

7월 14일, 한국거래소는 ‘『KRX 기후변화지수』 3종 발표’ 계획 공개.
『KRX 기후변화 지수』는 ① 코스피 200 기후변화 지수, ② KRX300 기후변화지수, ③ KRX 기후변화 솔루션지수 등 3종으로 구성

 

KRX 기후변화 솔루션지수 구성종목 (종목명 : 가나다순)

저탄소 전환점수 상위종목(20개)	대아티아이, 덕산네오룩스, 동진쎄미켐, 두산퓨얼셀, 삼성SDI,서울반도체, 신성이엔지, 씨에스윈드, 에이치엘비생명과학, 에코프로비엠, 유니슨, 유니테스트, 태영건설, 톱텍, 한화, 한화솔루션, 현대로템, 현대오토에버, LS ELECTRIC, SK디앤디
저탄소 특허점수 상위종목(20개)	기아, 경동나비엔, 대우조선해양, 삼성물산, 삼성전기, 삼성전자, 한국전력, 한온시스템, 현대모비스, 현대제철, 현대차, 효성, LG디스플레이, LG이노텍, LG전자, LG화학, LX하우시스, POSCO, SK이노베이션, SK하이닉스

 

저탄소 전환점수 분류체계 - 한국거래소

 

KB증권 김민규 -  스펙보다 애티튜드 (살아남을 경기민감 종목 찾기)   [07-19]

[보고서 내용 요약]

경기민감 업종의 명암을 가른 것은 ‘투자’ 

• 경기회복 이후에도 살아남을 수 있는 경기민감 종목 후보 탐색. 
• 주가는 불확실성 속 미래 실적에 대한 기대로 상승하고, 미래에 대한 기대를 확신에 가깝게 만들어 주는 것은 당장의 실적보다 기업 스스로 보여주는 자신감 있는 투자라는 점. 
  
  

적극적인 CAPEX

에너지/소재/산업재 (에너지는 방어주로 분류되기도 하지만) 종목 중 CAPEX의 절대규모인 금액과 상대규모인 매출 대비 비율 모두 장기적으로 우상향 하는 종목을 추림.
특히 CAPEX 규모에 걸맞게 회수 기대도 큰 장기 매출 성장률 전망이 높은 주요 종목.  

• CAPEX 증가 & 매출 개선 기대: SK이노베이션, 현대에너지솔루션, 포스코케미칼, 한솔케미칼, 효성화학, 코스모신소재, 씨에스윈드 등 

* CAPEX : 자본적 지출. 설비투자

 

 

보릿고개도 아닌데 자금조달 

실적이 악화돼 자금난을 겪는 상황이 아님에도 메자닌 (CB: Convertible Bond, 전환사채, BW: Bond with Warrant, 신주인수권부사채) 시장에서 채권을 발행해 자금을 조달하거나, 유상증자를 통해 자금을 조달한 기업들.
인수합병, 신사업 진출, 증설 등 미래를 위한 투자용도의 자금조달일 가능성이 높기 때문에 단순히 실적만 좋아지고 있는 경기민감 종목들과는 달리 볼 필요 있음.  

• 견조한 실적 속 자금조달: 한화솔루션, 코스모신소재, 켐트로닉스, 씨에스윈드, 인선이엔티 등

 

추려진 종목의 사업개요 등을 통해 살아남을 경기민감의 주된 키워드를 찾아보면 결국 친환경.

 

 

[관련주 주가 현황]

SK이노베이션  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

현대에너지솔루션  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

포스코케미칼  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

한솔케미칼  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

효성화학  - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

코스모신소재 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

씨에스윈드 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

한화솔루션 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

켐트로닉스 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

인선이엔티 - 2021년 7월 23일 현재 주가

 

KB증권 관련 보고서 원문 보기

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KB 이그전 이은택 - 2021년 7월 21일

 

KB 주식시황 하인환 - 2021년 7월 20일

 

KB Quant 김민규 - 2021년 7월 19일

 

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